주식투자/투자공부 검색 결과

71 개의 검색 결과가 있습니다.

주식투자/투자공부

채권수익률과 채권가격의 상관관계 (feat. 언제 투자할까?)

오늘 오전에 삼프로TV의 김동환씨의 발언을 듣다가 채권수익률과 채권가격의 상관관계에 대해서, 그리고 그 기저에 어떤 인과가 작동하는지에 대해서 다시금 생각해보게 되었다. 특히 채권 가격이 오르면 왜 채권수익률(=이자율)이 떨어지느냐 하는 부분에 대해서는 언뜻 그 원리가 짐작이 가지 않아 인터넷에 검색해보려다가 스스로 생각하는 습관을 들이고 싶어서 학교에 가는 길에 곰곰히 생각해보니 쉽게 깨달을 수 있게 되었다. 뭐든지 글로 정리해 놓으면 더 효과적으로 학습되는 법이니까, 이렇게 포스팅으로 남겨본다. 일단 오늘 오전에 김동환씨가 언급한 부분은 바로 어젯밤의 미국 국채금리의 움직임이다. 어제 장 초반에는 10년물 국채 금리가 4%를 뚫고 육박하다가 갑자기 국채가격이 떡상하면서 금리는 순식간에 3.7%정도로 ..

2022. 9. 30. 11:39

주식투자/투자공부

키움증권 해외주식 원화주문 과정 (feat. 환전이 두번 되는 경우)

*키움증권 해외주식 원화주문 특징 나는 키움증권의 해외주식으로 주식투자를 처음 시작했고, 지금까지 쭉 원픽으로 키움증권 영웅문만 쓰고 있다. 키움증권에서 해외주식을 사고 파려면 영웅문S에서 하는데, 요 키움증권에서는 해외주식을 원화로 주문할 수 있도록 원화주문 서비스를 해주고 있다. 키움증권의 원화주문 서비스 특징을 대충 설명하자면 아래와 같다. 1. 달러 환전 없이 원화로 해외주식 매수 가능 2. 원화주문서비스 이용시 환전수수료 0 3. 단, 원화주문시 환율변동을 고려해 환율 5%이상을 미리 떼고 원화주문 가능. 5% 이상 미리 뗀 차액은 다음날 계좌로 입금 그러니까 내가 밤~새벽에 원화로 해외주식을 매수하면, 일단 키움증권은 밤 사이에 환율이 어떻게 변동될지 모르니 비싼 가환율로(환율기준+5%가산) ..

2022. 2. 22. 15:13

주식투자/투자공부

주식 물적분할 후 상장의 폐해 (+역발상투자의 기회)

*물적분할이란? 주식은 곧 기업이다. 그렇다면 기업이 분할할 때, 주식도 분할되는데 이런 기업분할에는 두가지 방식이 있다. 바로 인적분할과 물적분할 위 그림을 보면 대충 이해할 수 있을 것이다. 그런데 일단 그림만 보면 최근 논란이 되는 물적분할도 딱히 기존 주주들에게 크게 문제될 것이 없어보인다. 이론상으론. 그런데 왜 물적분할로 소액주주들이 난리를 치고 시위를 할까? 특히 이번 LG에너지솔루션 상장과 카카오의 쪼깨기 상장 난사로 소액주주들이 국내장에 침을 뱉고 해외시장으로 떠나는 이유는 무엇일까? 그리고 앞으로도 포스코나 SK이노베이션, 만도,이마트 등 물적분할 후 상장할 회사들이 많이 남았다는데 왜 기업들은 자꾸 이런 소액주주들을 무시하고 물적분할 후 상장하는 것일까? *문제는 물적분할 후 상장 문..

2022. 2. 2. 13:59

주식투자/투자공부

원,달러 영어 숫자 단위 읽기 Thousand, Million, Billion, Trillion

돈에 관심을 갖게 되면 자연스레 자본주의에 관심을 갖게 되고 자본주의에 관심을 갖게 되면 자연스레 주식에 관심을 갖게 되고 주식에 관심을 갖게 되면 자연스레 한국경제에 관심을 갖게 되고 한국경제에 관심을 갖게 되면 자연스레 세계경제에 관심을 갖게 된다. 나 역시 이러한 경로로 세계경제에까지 관심을 갖게 되었는데, 세계경제를 공부할 때 가장 큰 장벽은 바로 '언어'였다. 더군다나 전세계 화폐경제를 쥐고 있는 미국의 달러화는 우리나라와 원화와 환율차이도 날 뿐더러, 숫자 자체를 읽는 방법도 달랐다. 몇몇 친절한 한국 기사들에서는 미국의 달러화를 한국 원화패치하여 설명해주지만 속보나, 액면 그대로 영어 기사를 읽으려 치면 우리와 다른 숫자체계로 인해 항상 골치가 아팠다. 그래서 이번 포스팅을 통해 한방에 싹~..

2021. 3. 10. 11:25

주식투자/투자공부

파생상품시장 (9) 스왑 Swaps / IRS, CRS, Equity Swaps, CDS, TRS

*스왑Swaps 양 당사자가 일정기간 동안(6개월,1년,etc) 정기적으로 cash flow를 서로 교환하기로 약정하는 계약 - 선도계약을 여러 기간에 걸쳐 반복적으로 실행하는 것으로도 볼 수 있다. *IRS 변동금리와 고정금리를 교환하는 스왑 (1) XYZ는 은행으로부터 2년 만기 변동금리대출을 LIOBR금리에 +1%더 얹어서 주는 조건(3개월마다 이자지급)으로 대출받았다. 그런데 사실 XYZ는 변동금리가 싫다. 고정금리가 좋다. (2) 그래서 XYZ는 스왑딜러에게 찾아가서 고정금리 7.5%를 줄테니 너가 대신 LIBOR금리값좀 내주라고 한다. 즉 2년만기 IRS를 체결하는 것이다. (3개월마다 교환) (3) XYZ는 변동금리대출에서 고정금리대출8.5%(7.5%+1%)로 변신해서 기분이 좋다. *CRS..

2021. 1. 12. 11:01

주식투자/투자공부

파생상품시장 (8) 선물옵션/ 포지션청산closing/ Basis, Convergence/ 가격도출, cost of carry

*포지션 청산closing 마음이 바뀌어서 만기(T)이전에 포지션을 청산하려면 현재 포지션과 정 반대의 포지션을 취하면 된다. 예를들어 long이던 사람은 short을 치면 되고, short이던 사람은 long을 치면 된다. 단, 기초자산/만기/계약수량은 동일해야 한다. - 청산에 따른 long position의 손익 - 청사에 따른 short position의 손익 - 선도계약 역시 선물계약과 마찬가지로 만기 전에 포지션을 청산하고 싶으면 반대 포지션을 취하면 되는데, 표준화되지 않은 상대매매이므로 반대포지션을 찾기 어렵고, 만약 customize해주는 딜러가 나타난다고 해도 많은 비용을 지불해야 할 것이다. *Basis와 Convergence Basis = spot price(특정시점 기초자산 가격)..

2021. 1. 10. 11:39

주식투자/투자공부

파생상품시장 (7) 선물계약 Futures contracts / 일일정산, 증거금, 개시증거금, 유지증거금, 마진콜

*선물계약 Futures contracts 선도계약과 경제적인 실질은 동일하다. 하지만 선물계약은 장외거래인 선도계약을 표준화하여 거래가 편리하게 이루어지도록 만들어 놓았을 뿐이다. - 선물거래소는 기초자산, 계약크기, 거래대상이 될 수 있는 자산의 등급, 계약만기일 등을 정하여 거래를 표준화한다. - long이나 short를 치고 싶은 사람들은 선도계약처럼 상대방을 직접 찾아 1:1 거래를 할 필요 없이 선물거래소에서 표준화된 선물계약을 사거나 팔면 된다. - 결제는 당사자간 이루어지지 않고 청산소clearinghouse CCP가 각 당사자의 상대방이 되어 이루어진다. 이로인해 counterparty risk는 감소한다. (1) 일일정산 Marking to Market 선물 투자자의 포지션(long o..

2021. 1. 8. 11:18

주식투자/투자공부

파생상품시장 (6) 선도계약 Forward contracts

*선도계약 forward contracts 양 당사자간의 계약으로, 한 당사자는 다른 당사자로부터 미래의 정해진 시점에 / 미리 정해진 가격으로 / 기초자산의 특정한 수량을 매입하거나 매도할 의무가 있는 계약 - 기초자산을 매입하기로 한 당사자는 long position, 기초자산을 매도하기로 한 당사자는 short position이다. - 선도계약을 하는 당시에는 서로 cash flow가 발생하지 않는다. - 양 당사자는 default와 같은 이유로 계약을 이행하지 못할 수 있는 counterparty risk를 진다. - 정해진 시점이 되면 거래를 하게 되는데 각자의 이익profit은 아래와 같다. 예를들어 나와 파리바게트 주인장이 12월 25일에 케이크를 20,000원에 주고받기로 선도계약을 맺었다..

2021. 1. 6. 11:48

주식투자/투자공부

파생상품시장 (5) Put-Call Parity 풋콜 패러티, Fiduciary call, Protective put

*Put-Call Parity (만기에만 옵션을 행사할 수 있는 European option으로 가정) 기초자산, 행사가격, 만기가 같은 call option의 가격과 put option의 가격 사이의 관계를 말하며, 이 관계를 이용하여 합성 포지션을 생성할 수 있다. (1) Fiduciary call 행사가격이 X인 call option + 만기 T에 X를 지급하는 무위험 zero-coupon bond을 들고있는다. 이 Fiduciary call은 만기(T)가 되었을 때 다음과 같은 경우의 수가 있겠다. 뭐 굳이 이해는 필요없고 이러한 수식이 나온다는것만 알아두면 된다. (2) Protective put 행사가격이 X인 put option + 주식(S)을 들고있는다. = P + S 만기가 되었을 때? ..

2021. 1. 4. 11:12

주식투자/투자공부

파생상품시장 (4) 이자율옵션 Interest Rate Option, 이자율콜옵션, 이자율풋옵션 / Interest Rate Cap, Interest Rate Floor, Interest Rate Collar

*이자율옵션 Interest Rate Option 지금까지 기초자산이 주식이었다면, 이자율옵션은 기초자산이 '이자율'이다. 이자율 중에서도 변동금리로, 통상 영국의 LIOBR금리를 쓴다. (1) Interest rate call option - 돈을 빌리는 입장(차입자)는 이자율콜옵션을 매수한다. = long call 그래서 시장금리(LIBOR)가 행사금리(strike rate)보다 오르면 옵션을 행사하여 낮은 금리인 행사금리로 차입한다. 예를들어 5%이자율콜옵션을 long position해놓는다. 그런데 어라? 시장금리(LIBOR)가 10%로 올라버렸어? 헤헤 그래도 나는 이자율 콜옵션이 있었기 때문에 꺼-억 하면서 5%이자율로 돈을 빌린다. but 시장금리가 오히려 2%로 낮아졌다? 그럼 옵션prem..

2021. 1. 2. 09:33