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주식투자/재무제표공부

미청구공사 , 유보율

*미청구공사 미청구공사는 외상매출 개념이고초과청구공사는 외상매입 개념이라고 보시면 됩니다. 여기서 뽀인트는 미청구공사는 대손충당금 설정을 해놓지 않기때문에 못받게 되면 전액 손해로 어닝쇼크!가 올 가능성이 있다는 것입니다.고로, 미청구공사가 너무 늘어난다 싶으면 경계해야할것입니다!! 이 자료를 보시면 실제 미청구공사대금을 볼 수 있는데요 미청구공사대금이 많으면 많을수록 위태위태하다고 볼 수 있겠죠?1위 뭡니까? 대우조선해양.여윽시 분식회계 터지는 이유가 있습니다. *유보율 유보율은 [자본총계 / 자본금] 으로 영업활동 후 순이익 나온것에서 배당을 제외한 유보금, 재투자금액이라고 보시면 됩니다.배당을 안했다 뿐이지 엄밀히 주주의 몫이구용워런버핏은 ROE 잘 뽑을 수 없으면 유보하지말고 배당이나 쳐 하라고 ..

2019. 10. 23. 16:02
주식투자

부채

*부채 1)무이자부채 : 매입채무, 충당금(퇴직급여충당금 /정리해고충당금 /상여충당금 /하자보수충당금)2)유이자부채 [자기자본비율 = 자기자본 / 총자산] 50% 이상일때 좋다고 보면 됩니담[부채비율 = 부채 / 자기자본] 부채가 증가하면 자기자본비율이 낮아져서 ROE가 높아지게 됩니다. (레버리지를 쓴다고 생각하면 되겠쬬)고로, ROE가 높다면 혹시 부채비율이 높아서 그런건 아닌지 확인해야합니다.고로, 부채비율이 낮으면서 ROE가 높다면 정말 진또배기 기업이라고 볼 수 있겠죠? (레버리지 없이 수익 많이 뽑는 진짜 고수)

2019. 10. 23. 15:51
주식투자/재무제표공부

투자 , 매도가능금융자산

*투자 회사가 직접투자 하는 예를 들면 유형자산투자, 무형자산투자, M&A가 있겠지요 그런데 이 투자들의 투자재원은 뭘까요? 바로 자기자본 or 부채 이 둘중 하나겠지요?투자를 할때는 그래도 안정적으루다가 자기자본 활용이 좋겠죠부채로 투자하면 완죠니 레버리지 도박이자너?그래서 자기자본으로 어느정도 이 투자액을 카바칠 수 있는지 확인하는게 좋겠죠? : 현금성자산 + 기타유동금융자산 > 투자액 *매도가능금융자산 매도가능금융자산은 비영업관련투자라고 보심 됩니다. ex) 주식, 국공채, 회사채, 수익증권 1) 만기 3개월 미만 : 단기금융상품2) 만기 1년 미만 : 단기매도금융자산3) 만기 1년이상 or 지분증권 : 장기매도금융자산

2019. 10. 23. 15:46
주식투자/재무제표공부

기업분할

*기업분할 물적분할 : 신설법인의 주식을 모회사가 전부 소유인적분할 : 신설법인의 주식을 존속회사의 주주 소유 비율대로 주식을 소유 기업분할은 대부분 썩은 가지를 잘라내기 위해 실시하므로 호재의 성격이 강합니다. 그리고 기업분할은 개인투자자에게 기회입니다. 귀찮고 작아서 전문가들은 거들떠보지 않기 때문이죵

2019. 10. 23. 15:36
주식투자/재무제표공부

재고자산

*재고자산 재고자산 회전율을 통해 재고자산이 얼마나 잘 활용되고 있는지 파악해야 합니다.재고자산이 쌓여있으면 마냥 좋지만은 않겠죠? 옷이나 스마트폰같이 유행을 빨리타는건 재고의 가치감소폭이 큽니다.특히 스마트폰같은경우는 매년 새로운 모델이 나오는데 구모델을 누가 사려고 하겠습니까?그래서 이런 사업들은 재고가 많으면 hell이겠네요 이 재고자산은 특히 분식회계의 가능성이 높은데효고정비사업같은 경우 단위당 제조원가를 낮추기 위해서 재고가 쌓여도 공장을 가동합니다.그럼 매출원가는 낮아지고 (순이익증가) 재고자산은 늘어나겠죠? (자산증가) 고로 보기에 오~ 기무딱? 해 보일것입니다.이것을 잘 꿰뚫어 파악하는게 중요할것입니다링

2019. 10. 23. 15:30
주식투자/재무제표공부

전환사채 , 신주인수권부사채

*CB와 BW(사진출처:아시아헤럴드) CB는 Convertible Bond 의 약자로 전환사채이구요, BW는 Bond with Warrant의 약자로 신주인수권부사채입니다. 둘다 주식으로 전환이 가능한 특수회사채입니다. 주식전환의 메리트가 있기 때문에 이자율이 낮은 대신 두가지 선택권이 있습니다.바로 [주식전환을 한다]와 [그냥 채권이자율만 먹는다]입니다. 기업에서는 낮은 이자로 자금조달이 되고, 주식으로 전환시 부채가 자본화되어서 개이득인 부분입니다.주주입장에서는 지분율 희석화로 ㅠㅠ이겠지만요 하지만 회사의 신용도가 낮을때 CB,BW를 시전하므로 유의하셔야합니다.CB,BW를 시전할 상황이면 대주주가 자금력도 없고, 유증을 할 여건도 안된다는 뜻이겠지요 엄밀하게 따지만 CB는 순수하게 부채에서 자본으로 ..

2019. 10. 11. 21:00
주식투자/재무제표공부

유동비율 , 가중평균자본비용WACC

*유동비율 유동비율= 유동자산/유동부채 - 부채는 상환기한이 닥치면 핑계없이 갚아야 하기에 매우 중요하다.- 부채갚을 돈이 없어 유증, 회사채발행 등등은 모두 악재!- 유동비율이 100% 이상이어야 평-온 - 영업활동 현금흐름이 마이너스? 뭔가 문제있는거다.영업활동 현금흐름이 순이익보다 솔직하다.투자활동현금흐름이 (-)이고 재무활동 현금흐름이 부채로써 (+)라면 돈 빌려서 투자하고 있는것!물론 영업활동 현금흐름으로 투자한다면 제일이겠쬬 *가중평균자본비용 WACC (Weighted Average Cost of Capital)- 가중평균자본비용= 자산(자기자본+부채)을 운용하는데 쓰이는 비용이다. 쉽게 자산조달비용이라고 보면 되겠다.당연히 이 자산조달비용은 WACC는 ROA(자산운용수익률)보단 높아야할테다...

2019. 10. 11. 13:00
주식투자/재무제표공부

운전자본

*운전자본 Working Capital 운전자본은 기업운영하는데 필수운영비용으로써 매출채권과 재고자산이 있겠다.중요한건 비용이라는점. 1. 운전자본= 기업의 운영비용 = 재고자산 + 매출채권2. 순운전자본= 재고자산 + 매출채권 - 매입채무 - 매출채권 : 우선 팔고봐야해서 외상으로라도 판것. (기업 입장에서는 꽁으로 돈 빌려준 것이기에 금융비용이 증가한다) 이런맥락에서 운전자본이 증가하면 금융비용도 커진다. - 운전자본이 증가한다는건= 재고급증 + 외상매출금 회수가 더디다는 뜻으로 좋지않다.- 운전자본 증감액은 곧 영업활동 자금유출이 된다. - 워런버핏은 운전자본 증가는 주주가 꿀빠는데 도움 안된다고 판단했다. 운전자본이 적을수록 굳

2019. 10. 10. 15:51
주식투자/재무제표공부

자본조달 , 자기자본

*재무재표의 기본 기업은 자금조달 > 자산의구성 > 영업활동을 통한 이익창출 (영업의 결과) >>> 자금조달 > 자산의구성 > 이익창출 >>> 로 무한반복한다.이 모든건 재무재표에 기록되게되는데 바로 자금조달은 재무상태표의 [대변]이 되고 자산의 구성은 재무상태표의 [차변]이 되고 이익창출은 [손익계산서]에 나타나게 된다. 현금흐름표는 약간 쩌리다. *자본조달 자본조달은 1. 자기자본과 2. 타인자본 으로 나뉘는데 1.자기자본으로는 회사가 영업을 통해 얻은 [이익잉여금]이 있고 주주가 출연한 [자본금+자본잉여금]이 있겠다. 2.타인자본은 =부채다. 여기서 포인트는 자기자본과 타인자본의 적절한 밸런스가 맞춰져 있는가를 잘 살펴보아야 하고, 자기자본항목에서는 주주출연보다는 이익잉여금을 통한 자기자본 조달이 ..

2019. 10. 10. 15:43
주식투자/투자철학

워런버핏의 투자철학 / 명언

가치투자자인 워런버핏이 주식으로 전세계에서 가장 성공한 사람이라 참으로 다행이다. 만약, 카지노 도박러에 가까운 단타꾼이 전세계 주식 1등이라면 얼마나 암담할까? 나도 카지노 도박을 해야 희망이 있을 테니... 워런버핏은 너무나도 씸플하고 본질적인 투자방법론을 제시하였고, 결과로써 몸소 그 방법론을 증명하였다. 그리고 하나 더 고마운 것은, 이 세상의 대부분 사람들은 분명 워런버핏이 가치투자를 하라고 열변을 토해도 듣지 않고 단타를 열심히 친다. 워런버핏의 말처럼 '그들이 있어서 내가 돈을 번다' (1) 주식투자 방법론 두가지 - 펀디멘털 : 배당, 실적의 상승 등 기업가치 상승에 따른 주가상승을 노린다. - 유동성의 힘 : 사람의 심리, 수요증가에 따른 주가상승을 노린다. =케인즈의 미인대회 (2) 워..

2019. 9. 24. 14:08