전환사채 , 신주인수권부사채

*CB와 BW

(사진출처:아시아헤럴드)

CB는 Convertible Bond 의 약자로 전환사채이구요, BW는 Bond with Warrant의 약자로 신주인수권부사채입니다. 

둘다 주식으로 전환이 가능한 특수회사채입니다.

주식전환의 메리트가 있기 때문에 이자율이 낮은 대신 두가지 선택권이 있습니다.

바로 [주식전환을 한다]와 [그냥 채권이자율만 먹는다]입니다.

기업에서는 낮은 이자로 자금조달이 되고, 주식으로 전환시 부채가 자본화되어서 개이득인 부분입니다.

주주입장에서는 지분율 희석화로 ㅠㅠ이겠지만요

하지만 회사의 신용도가 낮을때 CB,BW를 시전하므로 유의하셔야합니다.

CB,BW를 시전할 상황이면 대주주가 자금력도 없고, 유증을 할 여건도 안된다는 뜻이겠지요

엄밀하게 따지만 CB는 순수하게 부채에서 자본으로 전환되는 기능이 있는데 BW는 채권은 유지한채 제시가격으로 신주인수를 가능하게 하는 권리가 있다고 보심 됩니다. 주식을 주는건 아니고, 좋은 조건으로 살수있는 권리를 줄테니 땡기면 사라 이거죠. 유증권한이 있는거랑 마찬가지겠죠?

아무튼 이 CB와 BW가 슬금슬금 깝치면 폭락신호라는거~ 잘 아시길 바랍니다.