비츠로셀 2020년 1분기 분기보고서 분석 (1) 영업자산, 비영업자산, ROE

드디어 재무사항을 보도록 하겠다.

체크리스트 (9)에 따라서 비영업자산을 살펴보도록 하자.

먼저 현금 및 현금성자산은 118억

단기금융상품은 127억

장기금융상품은 300만원 (보증금인듯 싶다)

당기손익-공정가치금융자산이 1억가량 있다.

여기서 '당기손익-공정가치금융자산'이란 중도에 매각할 가능성이 있는 주식이나 채권이라고 보믄 되고

주석을 디테일하게 살펴보니

당기손익-공정가치측정금융자산 이외에도 기타포괄손익-공정가치측정금융자산이 5억가량있다.

주식회사 페타리라는 종목인데 검색해보니 대전에 있는 유선통신장비제조업체인데 정보가 많이 없다.

(주)페타리

2007년자의 기사가 있는걸 보니 그래도 근본있는 벤처기업같고, 삼성전자와 하이닉스출신 연구원을 데려다가 전자기기 소품 관련한걸 만드는 회사인듯 하다. 뭐 언제 물어볼 기회가 있다면 주담에게 물어보도록 하자.

 

아무튼 그래서 모든 비영업자산을 합하면 251억정도 된다.

 

 

다음은 비영업부채를 살펴보기로 하자.

훌륭하기도 돋보이는것은 장기차입금이 0이라는 것이다. 작년 말에는 1억가량 장기차입금이 있었는데 아예 삭제해버렸다. 굳굳.

그리고 단기차입금은 8억정도, 유동성장기리스부채는 1억정도이다.

 

당기법인세부채는 뭐지? 싶어서 찾아봤는데

납부해야하는 법인세, 즉 세금이라고 하니 영업부채로 칠 수 있겠고 비영업부채로 분류하지 않았다.

 

혹시몰라 기타 유동부채도 살펴보았다.

선수금, 예수금, 하자보수충당금 모두 영업부채라 칠 수 있겠다.

 

고로 모든 비영업부채를 합하면 10억정도 된다.

 

 

그렇다면 비영업자산(251억) - 비영업부채(10억)을 갈기면 241억이 나온다.

영업관련한 돈 다 빼고, 오로지 최종 여윳돈 즉 회사의 Free cash가 241억가량 있다는 것이다. (순 비영업자산)

 

그렇다면 기업 체크리스트 (10)을 체크해보자.

우선 순-비영업자산의 결과값이 마이너스가 아닌것에서 안정성 담보되었다.

그리고 이것을 시총과 비교시, (8월 9일 기준 비츠로셀의 시총은 3,974억이다.)

음...

시총의 약 6%정도가 Free cash가 있다고 보믄 된다.

비츠로셀이 여윳돈이 많은 부자거나 그렇진 않네...

 

그렇다면 순 영업자산을 체크해보자.

순영업자산은 [자본-순 비영업자산]을 하믄 된다.

비츠로셀의 현재 자본은 1455억이다.

여기에서 순 비영업자산인 241억을 빼면 1214억이 순 영업자산이다.

 

그렇다면 여기에서 기업 체크리스트 (11)인 ROIC를 구해보자.

ROIC는 투하자본수익률로써 [영업이익/순영업자산]으로 계산한다.

부채를 끌어 모은 영업부채 빼고 순수한 영업자산으로 영업이익을 얼마나 내냐? 영업효율이 얼마나 좋냐? 이거다.

요번 1분기 영업이익은 62억이다.

그렇다면 62억/1214억 해서 5%뿐이다.

분기 영업이익이니까 뭐 이대로 1년 간다 치자.

그럼? 248억/1214억 해서 20%다.

음... 굳 괜찮다.

이게 사실 지금 초보라 어느정도가 좋은건지 비교군이 없어서 뭐라 판단을 못하겠다;;

 

 

마지막으로 기업 체크리스트 (13)을 살펴보겠다.

(시가총액-순 비영업자산) / 당기순이익 을 하는것으로 내가 지금 투자시 몇년 안에 전액을 회수 가능하냐는 수치 및 개략적인 1년 기대수익률이다.

[시가총액 - 순 비영업자산]이 뜻하는 것은 내가 산 가격중에 바로 내가 회수할 수 있는 돈을 뺀것이겠다.

그렇다면 내가 순수 투자한 돈일텐데 그것을 당기순이익으로 나누는 것이다.

당기순이익 얼마씩 벌어서 내가 투자한 돈 다 회수할까 이거다.

 

먼저 당기순이익은

62억이라고 나온다. 역시 1분기만 한 수치다.

그럼 수식에 대입하면 3,974억 - 241억 /  62억 = 60이다.

60분기면... 15년?

지금은 쌉 고평가라는 소리인듯 싶은데... 

역수 때리면 기대수익률이 나오고 년 약 6.7%가 나온다.

음...

지금은 고평가다. 고평가야...

 

그렇담 내 평단은 잘 산걸까?

내 비츠로셀 평단은 15,378이다.

그렇담 당시 시가총액 3,312억 - 241억 / 62억 = 49이다.

49분기는... 12년?

역수 때리면... 8%? 

ㅅㅂ

 

 

마지막으로 ROE를 측정해보자.

ROE는 당기순이익 62억에 자본 1455억.

4%? 1년으로 치면 17%정도...

음... 뭐 중ㅅㅌㅊ는 하는듯 하다.