채권 검색 결과

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주식투자/투자공부

채권공부 (8) 유통시장 / 장외거래, 장내거래 / 국채전문유통시장, 일반채권시장, IDB

*채권 유통시장 채권 유통시장은 장내시장과 장외시장이 있는데 우리나라 채권시장의 경우에는 장외거래 비중이 높고, 장내거래는 국채 중심으로 이루어진다. 채권종류별 거래량을 보면 항상 장외거래가 장내거래보다 훨씬 많은데, 점점 장내거D래의 포션이 넓어지고 있다. 왜냐? 장내거래를 차지하는 국채거래가 활발해지고 있기 때문이다. 그리고 장외거래에서도 국채의 비중은 상당히 높다. 우리나라 채권시장은 거즘 국채거래만 이빠이 한다고 보면 된다. *장내거래제도 (1) 국채전문유통시장 전자거래시스템KTS를 이용한 경쟁매매시장으로 시장참가자는 스크린 호가만을 통해 익명으로 가격경쟁을 한다. 거래되는 채권은 국채, 통화안정증권, 예금보험기금채권이며, 국고채의 체결 수익률이 실시간으로 공시됨에 따라 채권시장에 지표금리를 제공..

2020. 10. 7. 11:06

주식투자/투자공부

채권공부 (4) 듀레이션의 속성 / 볼록성 / 채권투자전략

저번 포스팅에 이어서 듀레이션에 관하여 다뤄보도록 하겠다. 듀레이션은 이자율 변화에 대한 채권 가격 민감도라고 볼 수 있는데 쉽게 그냥 실질만기라고 생각하면 된다. 듀레이션의 속성을 보면 - zero coupon본드의 듀레이션은 만기와 같다. - 만기가 일정할 때 high-coupon bond의 듀레이션이 low-coupon bond의 듀레이션보다 작다. - 이자율이 같을 경우 만기가 길수록 듀레이션도 길어진다. (단, 예외가 있는데 deep-discount 채권의 경우에는 만기가 길어질수록 듀레이션이 줄어든다고 하는데 쓸데없는 소리같다) - 다른 조건이 일정할 때 coupon-bond의 듀레이션은 yield가 낮을수록 길다. (똑같은소리 복습) - 영구채권의 표면 만기는 영구적이지만 듀레이션은 한정적이..

2020. 10. 3. 12:50

주식투자/투자공부

채권공부 (1) 채권의 가격/ YTM / 재투자위험 / 가격위험

채권 BOND 자금조달을 위해 발행하는 차용증서로 정해진 날짜에 정해진 금액을 지급할 것을 약속한 문서라고 보면 된다. 구성요소로는 원금=액면금액=par / 이자=이표=coupon / 표면금리=약정이자율(그냥 쉽게 이자율)이 있다. 이자표인 이표가 붙어있는 채권이 이표채이고 이표가 붙어있지 않은 것들도 있는데 그건 무이표채 무이표채는 이자를 지급하지 않고 만기에 원금만 준다. 그 대신에 발행시점에 원금을 이자율만큼 할인해서 판매한다. 채권의 이론적 가격은 = 쿠폰의 현재가치+원금의 현재가치이다. 회사채는 통상 액면금액으로 발행된다. (약정이자율=시장이자율) 발행 이후 유통시장에서 거래될 때 시장이자율이 변동됨에 따라 채권가격은 시장이자율과 반대방향으로 변동한다. 즉 채권가격과 시장이자율은 역(-)의 관계..

2020. 9. 8. 23:11

주식투자/투자공부

[채권공부] 듀레이션

1. 채권에서의 듀레이션은 간단히 말하면 주식에서의 베타(변동성)개념이라고 보면 된다. ex) 주식의 베타가 1이면 주식시장 10% 상승시 A종목도 10% 상승한다는 뜻이며, 베타가 2이면 A종목은 20% 상승한다는 뜻이다. 채권 듀레이션이 1년이면, 해당 채권의 시장금리가 1% 변동 시, 채권가격이 반대로 1% 변동한다는 뜻이다. ex) 현재 투자하고 있는 국채 듀레이션이 3년일 때 국채시장금리가 0.5% 상승하였다면 투자한 채권펀드의 가격은 -1.5% 하락하게 된다. ※ 기초자산에 대한 파생상품의 다이내믹 가격변동 비율은 '델타'라고한다. 2. 금리가 하락할것으로 예상된다면 = 채권가격이 올라간다는 뜻이고, 이때는 듀레이션을 길게 박으면 극대화 오지게 박고 많이 먹을 것이다. = 듀레이션 오지는건 장..

2020. 6. 20. 21:42

주식투자/투자공부

[채권공부] 채권특징 / 이표채, 무표채, 영구채 / 할인채, 할증채, 액면채

나는 주식투자를 주로 하지만 미국단기채권에도 투자한다. 뭔가 있어보이는가? 직접 미국단기채권에 투자하는건 아니고^^ SHV라고 미국초단기채권 ETF에 투자한다. 워런버핏도 현금을 쟁여놓는 대신 단기채권에 투자한다고 밝힌 바 있다. 그래서 나도 워런버핏 따라 투자해 놨다. 그리고 국민 대다수는 채권에 투자 경험이 있다고 보믄 된다. 왜냐? 은행에 저금해놓으면 은행은 채권에 투자해 놓으니까 말이다. 채권에 직접 투자하면 은행이자보다 많이 받는데, 은행은 그걸 대행하면서 수수료 띠먹기 하는거다. 때문에 목돈을 은행에 맡기는 사람들은 블랙 말랑카우라고 볼 수 있겠다. 아무튼 나는 주식투자만 할 생각이고 앞으로도 그럴 예정인데 그래도 채권은 주식과 양대산맥격으로 중요한 유가증권이다. 그리고 전세계에서 압도적으로 ..

2020. 6. 19. 19:00