파생상품시장 (9) 스왑 Swaps / IRS, CRS, Equity Swaps, CDS, TRS

*스왑Swaps 양 당사자가 일정기간 동안(6개월,1년,etc) 정기적으로 cash flow를 서로 교환하기로 약정하는 계약 - 선도계약을 여러 기간에 걸쳐 반복적으로 실행하는 것으로도 볼 수 있다. *IRS 변동금리와 고정금리를 교환하는 스왑 (1) XYZ는 은행으로부터 2년 만기 변동금리대출을 LIOBR금리에 +1%더 얹어서 주는 조건(3개월마다 이자지급)으로 대출받았다. 그런데 사실 XYZ는 변동금리가 싫다. 고정금리가 좋다. (2) 그래서 XYZ는 스왑딜러에게 찾아가서 고정금리 7.5%를 줄테니 너가 대신 LIBOR금리값좀 내주라고 한다. 즉 2년만기 IRS를 체결하는 것이다. (3개월마다 교환) (3) XYZ는 변동금리대출에서 고정금리대출8.5%(7.5%+1%)로 변신해서 기분이 좋다. *CRS..