채권공부 (6) 발행시장 / 국채, 재정증권, 국민주택채권, 외국환평형기금채권, TIPS, STRIPS

*채권의 발행시장 채권 발행에는 먼저 발행자issuer가 있다. 얘네들은 장기의 자금 조달이 필요한 주체다. 채권을 발행하는 방식에는 직접발행과 간접발행이 있는데 대부분 채권은 간접발행한다. 이 간접발행시 발행중개기관intermediary를 거친다. 발행중개기관은 판매기능을 담당하기도 하는데 발행자의 위험부담을 대신 져주는 역할을 한다. 뭔말이냐면 회사가 채권을 발행했는데 채권이 안팔리면 회사는 뻘쭘하다. 하지만 발행중개기관을 거쳐 계약을 잘 하면 발행중개기관이 우선 100%를 다 사주고 파는것은 자기가 알아서 다 하는것이다. 그러니까 채권이 안팔릴 수 있는 risk를 발행중개기관이 발행기관 대신 져주는 역할을 한다. 발행중개기관은 세가지로 볼 수 있다. (1) 인수회사 underwriter (대부분 증..